投資 發(fā)表時(shí)間:2019/5/29 11:14:16??來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)加產(chǎn)促委??作者:yulij??
投資 發(fā)表時(shí)間:2019/5/29 11:14:16??來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)加產(chǎn)促委??作者:yulij??
今年下半年以來(lái),供應(yīng)鏈金融比較火,在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體融資趨冷的背景下,供應(yīng)鏈金融平臺(tái)仍在不斷得到風(fēng)險(xiǎn)資本的青睞。其實(shí),這是供應(yīng)鏈金融因其風(fēng)控嚴(yán)謹(jǐn)而多層次,因此是最后一片優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中供應(yīng)的領(lǐng)域,在經(jīng)濟(jì)下行期,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)都在開展資產(chǎn)端的激烈爭(zhēng)奪,供應(yīng)鏈金融無(wú)疑將會(huì)受到大家的最大關(guān)注。但是做好供應(yīng)鏈金融除了有一定資源背景外,還必須設(shè)計(jì)好交易結(jié)構(gòu),并同時(shí)深入而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)陌盐掌滹L(fēng)控關(guān)鍵點(diǎn)。
供應(yīng)鏈金融本質(zhì)是基于對(duì)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、交易細(xì)節(jié)的把握,借助核心企業(yè)的信用實(shí)力或單筆交易的自償程度與貨物流通價(jià)值,對(duì)供應(yīng)鏈單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)。
供應(yīng)鏈金融促進(jìn)供應(yīng)鏈的發(fā)展體現(xiàn)在資金注入和信用注入兩方面:一方面解決相對(duì)弱勢(shì)的上、下游配套中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈地位失衡的問題;另一方面,將銀行信用融入上、下游配套企業(yè),實(shí)現(xiàn)其商業(yè)信用增級(jí),促進(jìn)配套企業(yè)與核心企業(yè)建立起長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系,從而提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。
供應(yīng)鏈金融并非某一單一的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品,它改變了過(guò)去銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式,而是圍繞某“1”家核心企業(yè),從原材料采購(gòu),到制成中間及最終產(chǎn)品,最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中這一供應(yīng)鏈鏈條,將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個(gè)整體,全方位地為鏈條上的“N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù),通過(guò)相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作,實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值。
供應(yīng)鏈金融融資模式目前主要有三種,分別是應(yīng)收賬款融資模式,基于供應(yīng)鏈金融的保兌倉(cāng)融資模式和融通倉(cāng)融資模式。
應(yīng)收賬款融資:以未到期的應(yīng)收賬款向金融機(jī)構(gòu)辦理融資的行為,稱為應(yīng)收賬款融資,這種模式使得企業(yè)可以及時(shí)獲得機(jī)構(gòu)的短期融資,不但有利于解決融資企業(yè)短期資金的需求,加快中小企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展和成長(zhǎng),而且有利于整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)高效運(yùn)作。
未來(lái)貨權(quán)融資(又稱為保兌倉(cāng)融資)是下游購(gòu)貨商向平臺(tái)申請(qǐng)貸款,用于支付上游核心供應(yīng)商在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)交付貨物的款項(xiàng),同時(shí)供應(yīng)商承諾對(duì)未被提取的貨物進(jìn)行回購(gòu),并將提貨權(quán)交由金融機(jī)構(gòu)控制的一種融資模式。
融資企業(yè)通過(guò)保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提取貨物的權(quán)利,因而不必一次性支付全額貨款,有效緩解了企業(yè)短期的資金壓力,實(shí)現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購(gòu)和供應(yīng)商的批量銷售。
所謂融通倉(cāng)即存貨融資,是企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機(jī)構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)的行為。所以融通倉(cāng)服務(wù)不僅可以為企業(yè)提供高水平的物流服務(wù),又可以為中小型企業(yè)解決融資問題,解決企業(yè)運(yùn)營(yíng)中現(xiàn)金流的資金缺口,以提高供應(yīng)鏈的整體績(jī)效。
舉個(gè)供應(yīng)鏈金融的例子,讓大家能夠更充分的理解:
A公司主要從事生產(chǎn)和銷售薄晶晶體管液晶顯示器成品及相關(guān)部件,其上下游企業(yè)均是強(qiáng)大的壟斷企業(yè)。其在采購(gòu)原材料時(shí)必須現(xiàn)貨付款,而銷售產(chǎn)品后,貨款回收期較長(zhǎng)(應(yīng)收賬款確認(rèn)后的4個(gè)月才支付)。
隨著A公司成長(zhǎng)和生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大,應(yīng)收賬款己占公司總資產(chǎn)的45%,公司面臨著極大的資金短缺風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)重制約了公司的進(jìn)一步發(fā)展。A公司找供應(yīng)鏈公司(金融機(jī)構(gòu))借款,由第三方物流企業(yè)為該項(xiàng)貸款提供信用擔(dān)保,幫助A公司解決了流動(dòng)資金短缺瓶頸。之后核心企業(yè)將貨款直接支付給供應(yīng)鏈公司。
核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中擁有較強(qiáng)實(shí)力和較好的信用,所以供應(yīng)鏈公司在其中的貸款風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效控制。
目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資平臺(tái)主要做應(yīng)收賬款項(xiàng)下融資。這其中,又分為貿(mào)易項(xiàng)下,信貸項(xiàng)下,經(jīng)營(yíng)物業(yè)項(xiàng)下三類,其本質(zhì)都是基于未來(lái)可預(yù)測(cè)、穩(wěn)定、權(quán)屬清晰的現(xiàn)金流來(lái)進(jìn)行融資。這種融資方式快速盤活了中小微企業(yè)的主體資產(chǎn)——應(yīng)收賬款,使得中小微企業(yè)能夠快速獲得維持和擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)所必須的現(xiàn)金流,很好的解決了這些中小微企業(yè)回款慢而且融資難的問題。
該模式核心交易結(jié)構(gòu)如下:
總體來(lái)說(shuō),還款來(lái)源有四層:
第一層:應(yīng)付賬款方(央企或大型國(guó)企);
第二層:融資人/應(yīng)收賬款方(上游企業(yè));
第三層:產(chǎn)品增信機(jī)構(gòu)(若有);
第四層:保理機(jī)構(gòu)。
具體到產(chǎn)品,常見的一般有以下四種:
央/國(guó)企作為支付信用的供應(yīng)鏈金融;核心企業(yè)作為支付信用的供應(yīng)鏈金融;基于融資租賃業(yè)務(wù)為交易模式,租賃資產(chǎn)應(yīng)收租金收益權(quán)作為支付保障而設(shè)計(jì)的產(chǎn)品;基于商業(yè)寫字樓租金收取權(quán),商業(yè)寫字樓的應(yīng)收租金作為支付保障而設(shè)計(jì)的產(chǎn)品。
1、央/國(guó)企作為支付信用的供應(yīng)鏈金融,該產(chǎn)品一般交易結(jié)構(gòu)如下:
該產(chǎn)品的還款來(lái)源有三重保障:中央企業(yè)支付信用,融資人承諾回購(gòu),第三方資產(chǎn)管理公司回購(gòu)保障。
這類產(chǎn)品的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵點(diǎn)是:把控支付核心——央企,包括嚴(yán)格核心央企準(zhǔn)入和核心央企動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。一般供應(yīng)鏈金融平臺(tái)通過(guò)自主研發(fā)的央企準(zhǔn)入模型,實(shí)行定性指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式嚴(yán)格央企準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),從源頭控制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)需要自建企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)測(cè)系統(tǒng),通過(guò)自主獲取信息、公開市場(chǎng)披露信息、媒體報(bào)道信息、社交網(wǎng)絡(luò)信息等,提前預(yù)判核心央企信用風(fēng)險(xiǎn),一旦出現(xiàn)預(yù)警,立刻停止新增業(yè)務(wù)開展。
2、核心企業(yè)作為支付信用的供應(yīng)鏈金融,該產(chǎn)品一般交易結(jié)構(gòu)如下:
該產(chǎn)品的還款保障來(lái)源也是三重:大型企業(yè)支付信用,融資人承諾回購(gòu),第三方資產(chǎn)管理公司回購(gòu)保障。
這類產(chǎn)品的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵點(diǎn)是:篩選并監(jiān)控支付核心——大型企業(yè),包括嚴(yán)格大型企業(yè)準(zhǔn)入和核心大型企業(yè)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。供應(yīng)鏈金融平臺(tái)在提供融資之前,先通過(guò)自主研發(fā)的大型企業(yè)準(zhǔn)入模型,實(shí)行定性指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式嚴(yán)格大型企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),從源頭控制風(fēng)險(xiǎn)。貸后,供應(yīng)鏈金融平臺(tái)自建企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)測(cè)系統(tǒng),通過(guò)自主獲取信息、公開市場(chǎng)披露信息、媒體報(bào)道信息、社交網(wǎng)絡(luò)信息等,提前預(yù)判核心大型企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn),一旦出現(xiàn)預(yù)警,立刻停止新增業(yè)務(wù)開展。
3、基于融資租賃業(yè)務(wù)為交易模式,租賃資產(chǎn)應(yīng)收租金收益權(quán)作為支付保障而設(shè)計(jì)的產(chǎn)品,該產(chǎn)品一般交易結(jié)構(gòu)如下:
該產(chǎn)品由于涉及交易方比較多,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上有五重還款來(lái)源保障:承租企業(yè)支付信用,擔(dān)保企業(yè)保證支付,承租企業(yè)實(shí)際控制人連帶責(zé)任保證支付,融資人(融資租賃公司)不可撤銷回購(gòu)擔(dān)保,第三方資產(chǎn)管理公司回購(gòu)保障。
這類產(chǎn)品的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵點(diǎn)除了把控承租企業(yè)和擔(dān)保企業(yè)外,還需要貸前嚴(yán)格融資租賃公司準(zhǔn)入和貸后對(duì)融資租賃公司動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。供應(yīng)鏈金融平臺(tái)通過(guò)自主研發(fā)的融資租賃公司準(zhǔn)入模型,實(shí)行定性指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式嚴(yán)格融資租賃公司的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),從源頭控制風(fēng)險(xiǎn)。貸后,平臺(tái)自建企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)測(cè)系統(tǒng),通過(guò)密切跟蹤關(guān)注發(fā)行租賃公司及基礎(chǔ)資產(chǎn)承租人的主要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制、企業(yè)征信等情況,進(jìn)行系統(tǒng)性的定期風(fēng)險(xiǎn)量化分析,提前預(yù)判融資租賃企業(yè)、承租企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn),一旦出現(xiàn)預(yù)警,立刻停止新增業(yè)務(wù)開展。
4、基于商業(yè)寫字樓租金收取權(quán),商業(yè)寫字樓的應(yīng)收租金作為支付保障而設(shè)計(jì)的產(chǎn)品。該產(chǎn)品一般交易結(jié)構(gòu)如下:
該產(chǎn)品的還款來(lái)源保障有三重:租戶支付信用、業(yè)主保證支付和第三方資產(chǎn)管理公司回購(gòu)保障,涉及到租戶、業(yè)務(wù)和第三方資產(chǎn)管理公司。
這類產(chǎn)品的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵點(diǎn)是嚴(yán)格物業(yè)公司的準(zhǔn)入和動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)租戶、出租地段。平臺(tái)一般通過(guò)自主研發(fā)的物業(yè)公司準(zhǔn)入模型,實(shí)行定性指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式深入研究業(yè)主的租后管理機(jī)制和商業(yè)房產(chǎn)的所有權(quán)屬等事宜,嚴(yán)格業(yè)主的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),從源頭控制風(fēng)險(xiǎn)。貸后,平臺(tái)自建租戶動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)測(cè)系統(tǒng),通過(guò)深入研究租戶的企業(yè)性質(zhì)、網(wǎng)點(diǎn)布局規(guī)劃、租戶的征信情況以及出租地段出租率等進(jìn)行系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)量化分析,提前預(yù)判融租戶的信用風(fēng)險(xiǎn),一旦出現(xiàn)預(yù)警,立刻停止業(yè)務(wù)開展。
綜上,可以看出供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品涉及交易主體眾多,包括核心企業(yè),融資企業(yè),融資租賃公司,擔(dān)保企業(yè)、物流企業(yè)和第三方資產(chǎn)管理公司等等。因此產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的嚴(yán)謹(jǐn)和貸前貸后對(duì)多交易主體風(fēng)控的深入和細(xì)致都將決定供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),并從而決定供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的生存和發(fā)展。
基于家族經(jīng)銷商生意,自身作為經(jīng)銷商業(yè)主,從事商品經(jīng)銷行業(yè)二十余年,期間在數(shù)個(gè)著名企業(yè)兼任業(yè)務(wù)經(jīng)理及培訓(xùn)師等職。
悅頓體育照明品牌創(chuàng)始人,20年來(lái)專注于各級(jí)各類體育運(yùn)動(dòng)場(chǎng)館的專業(yè)化照明!點(diǎn)亮精彩,照亮運(yùn)動(dòng)!有需要的朋友攜手合作!賬號(hào)為微信號(hào),運(yùn)動(dòng)健康,你我共享!