在企業(yè)危機中，財務(wù)風(fēng)險也是危機中的一個，與其他危機類型不同，財務(wù)危機是企業(yè)全局性、根本性的一種危機類型。
因為財務(wù)危機既有風(fēng)險，也存在著機會。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營者面對危機時，準確地預(yù)測、防范、控制和處理，采取何種有效措施來減少危機帶來的損失，并將危機轉(zhuǎn)化為機會，同時以保證企業(yè)財務(wù)安全地運行，更好地維護企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。這不僅是財務(wù)工作者當(dāng)前的重要工作，更是企業(yè)經(jīng)營者所面臨的重要問題。
01、財務(wù)風(fēng)險的五個類型
在實際的經(jīng)營中，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生有其必要性，在特定的條件下會成為引爆企業(yè)危機事件的導(dǎo)火索，并且這種危機不僅存在企業(yè)的每個階段，可以說貫穿企業(yè)財務(wù)能夠帶動整個企業(yè)發(fā)展的全部。
究其原因，在經(jīng)營過程中，企業(yè)的所有經(jīng)營活動都離不開現(xiàn)金流，一旦現(xiàn)金流在某一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，必然會引爆企業(yè)的連鎖反應(yīng)，并且這種危機帶給企業(yè)的風(fēng)險是非常大的。這是因為現(xiàn)金流是企業(yè)生存和發(fā)展的根本，是企業(yè)所有經(jīng)營活動有序進行的前提條件。現(xiàn)金流正常就會給企業(yè)帶來預(yù)期的經(jīng)營業(yè)績，相反，一旦現(xiàn)金流斷裂，企業(yè)就會產(chǎn)生財務(wù)危機，因此，持續(xù)的現(xiàn)金流是企業(yè)經(jīng)營者最應(yīng)該關(guān)注的重點所在。
當(dāng)然，各種不定性原因也會影響企業(yè)的經(jīng)營，甚至影響企業(yè)的利潤收益。這是因為財務(wù)經(jīng)營包含在企業(yè)經(jīng)營中，只要企業(yè)對外有合作，其風(fēng)險就會存在。
所謂財務(wù)風(fēng)險，是指企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。因此，在實際的經(jīng)營中，特別是在財務(wù)管理過程中，企業(yè)經(jīng)營者必須面對財務(wù)風(fēng)險這個現(xiàn)實的問題。由于財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)經(jīng)營者者只有對財務(wù)風(fēng)險采取積極有效的措施降低其風(fēng)險，但是卻不可能完全消除其風(fēng)險。
一般地，財務(wù)風(fēng)險有以下幾個類型。
第一，籌資風(fēng)險。所謂籌資風(fēng)險，是指由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性。常見的籌資風(fēng)險有如下幾個：利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險，等等。
第二，投資風(fēng)險。在實際經(jīng)營中，很多企業(yè)的倒下都是因為投資風(fēng)險，所謂投資風(fēng)險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。常見的投資風(fēng)險有如下幾個：利率風(fēng)險、再投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、道德風(fēng)險、違約風(fēng)險等。
第三，經(jīng)營風(fēng)險。所謂經(jīng)營風(fēng)險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。常見的經(jīng)營風(fēng)險有如下幾個：采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等。
在這里，我們重點介紹一下經(jīng)營風(fēng)險中的幾個具體內(nèi)容，很多企業(yè)經(jīng)營者都是因為經(jīng)營風(fēng)險處理不當(dāng)而失控的。所謂采購風(fēng)險是指由于原材料市場供應(yīng)商的變動而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動而導(dǎo)致實際付款期限與平均付款期的偏離；所謂生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；所謂存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；所謂應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。
第四，存貨管理風(fēng)險。在很多傳統(tǒng)制造企業(yè)中，保持一定量的存貨對其進行正常生產(chǎn)非常重要，不過，確定最優(yōu)庫存量就是一個較為棘手的難題，一旦存貨過多，必然會積壓大量產(chǎn)品，占用企業(yè)資金，其風(fēng)險較高；反之，一旦存貨太少，必然導(dǎo)致原料供應(yīng)不夠及時，自然影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴重時可能造成對客戶的違約，極大地影響企業(yè)的信譽。
第五，流動性風(fēng)險。所謂流動性風(fēng)險，是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個角度分析，企業(yè)的流動性風(fēng)險主要包括企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力。一旦企業(yè)缺乏支付能力和償債能力，可能就會引發(fā)財務(wù)風(fēng)險危機。
以上五個是常見的財務(wù)風(fēng)險類型，很多企業(yè)經(jīng)營者都為其所困。究其原因，企業(yè)經(jīng)營者往往常犯將營運資金大量用于固定資產(chǎn)投資和多樣化投資的錯誤：
1.將營運資金大量用于固定資產(chǎn)投資
由于中小企業(yè)日常的營運資金周轉(zhuǎn)一般都比較緊張。當(dāng)中國經(jīng)濟形勢持續(xù)保持上升時，將營運資金大量用于固定資產(chǎn)投資就可能實現(xiàn)較豐厚的利潤積累。但是，一旦遭遇世界性的經(jīng)濟危機，那么中小企業(yè)就會遭遇毀滅性的打擊。
2.分散投資
在中小企業(yè)發(fā)展的過程中，一些中小民營企業(yè)經(jīng)營者為了避免產(chǎn)品單一情況下過大的經(jīng)營風(fēng)險，力圖通過多樣化投資和多角化經(jīng)營分散風(fēng)險。然而，分散投資很容易導(dǎo)致原有經(jīng)營項目上營運資金周轉(zhuǎn)困難，而新的投資項目又不能馬上形成規(guī)模，難以形成競爭優(yōu)勢。
要想規(guī)避上述兩個錯誤，企業(yè)經(jīng)營者在進行新的固定資產(chǎn)投資或多樣化投資之前，必須首先籌措必要的長期資本，以確保原有經(jīng)營項目營運資金周轉(zhuǎn)不因新的投資受到影響。否則，就可能遭遇萬劫不復(fù)的境地。
