隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，市場企業(yè)之間的競爭逐漸“升級”，不再是“單打獨斗”，而是上升到產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，
供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生。
以如今低迷的實體零售業(yè)為例，一家全國連鎖性質(zhì)的大型超市，上游供貨商可以達到上萬家，且大多數(shù)為中小企業(yè)。一般而言，生鮮農(nóng)副產(chǎn)品、加工類的上游中小供貨企業(yè)規(guī)模較小，由于無法提供有效質(zhì)押，加上內(nèi)部財務(wù)管理不夠規(guī)范等因素，很難從銀行渠道獲得資金支持，資金短缺問題一直存在。
倘若巧用
供應(yīng)鏈金融，或許能激發(fā)新一輪市場潛力。
供應(yīng)鏈金融能夠為上游供應(yīng)商注入資金，提高供應(yīng)鏈的運營效率和整體競爭力，其對于激活供應(yīng)鏈運轉(zhuǎn)有重要意義。
供應(yīng)鏈金融3.0
業(yè)內(nèi)相關(guān)研究報告顯示，以應(yīng)收賬款為例，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額已由2005年的不到3萬億元增加到了2016年的12.6萬億元，11年增長了3.2倍，年均復(fù)合增速接近13%。盡管如此，
供應(yīng)鏈金融在我國仍然處于初步發(fā)展階段。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，到2020年，我國
供應(yīng)鏈金融的市場規(guī)?？蛇_15萬億元左右。
中國人民大學(xué)商學(xué)院副院長宋華表示，
供應(yīng)鏈金融不是一種“純金融”，它依托于真實交易背景，基于企業(yè)應(yīng)收應(yīng)付賬款、存貨、預(yù)付賬款等流動資產(chǎn)進行融資，補充中小企業(yè)的資金缺口，反過來利用金融工具，強化供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的合作，有利于全產(chǎn)業(yè)鏈的相互協(xié)作與協(xié)調(diào)。
理論上，中小企業(yè)的最佳融資對象是銀行，但從收益風(fēng)險配比角度看，由于銀行傾向于“牽手”大型企業(yè)，中小企業(yè)缺少主流金融機構(gòu)的覆蓋，只能“富貴險中求”，尋找融資成本高的民間借貸，結(jié)果使得經(jīng)營發(fā)展再增壓力。當下無論從供應(yīng)鏈環(huán)境下的產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢還是從各項政策來看，開展
供應(yīng)鏈金融都是大勢所趨。
相較國際
供應(yīng)鏈金融發(fā)展而言，我國
供應(yīng)鏈金融已經(jīng)默默走入第三個發(fā)展階段。
2008-2009年，我國
供應(yīng)鏈金融出現(xiàn)變化，進行產(chǎn)業(yè)聯(lián)動，即核心企業(yè)運用上下游的供銷業(yè)務(wù)，為自己的上下游提供融資平臺。銀行融資依舊是核心，資金往來則被默認。
到了
供應(yīng)鏈金融3.0階段，服務(wù)平臺的搭建顛覆了過往以融資為核心的供應(yīng)鏈模式，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過程為核心。宋華表示，當前我國已形成多個主體參與、多種形式、多種屬性、多種組合的
供應(yīng)鏈金融。
供應(yīng)鏈金融解信用風(fēng)險難斷之憂
新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革席卷全球，大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，新技術(shù)與
供應(yīng)鏈金融的結(jié)合應(yīng)用也成為發(fā)展新趨勢。
在
供應(yīng)鏈金融場景方面，一些企業(yè)或機構(gòu)已經(jīng)有了一些嘗試。
供應(yīng)鏈金融運行模式
金融機構(gòu)之所以愿意給此類中小企業(yè)提供融資支持，一方面依托的是供應(yīng)鏈場景下融資需求的真實性，另一方面也來源于經(jīng)銷商收款的保障性，其中數(shù)據(jù)起到重要的作用。
針對中小企業(yè)的金融服務(wù)仍是一片尚未被充分開發(fā)的大市場，新的金融模式、新的技術(shù)應(yīng)用都可能徹底啟動行業(yè)崛起的閥門，或是催生新的風(fēng)險出現(xiàn)。
供應(yīng)鏈金融風(fēng)控包括貸前準入授信、貸中放款與貸后預(yù)警等方面，主要涉及信息的來源與風(fēng)控方式。在風(fēng)控模式中，針對企業(yè)的融資業(yè)務(wù)需要對企業(yè)法人和企業(yè)主體本身進行資質(zhì)審核，會涉及央行征信、財務(wù)信息、第三方征信數(shù)據(jù)以及金融機構(gòu)內(nèi)部的一些相關(guān)數(shù)據(jù)。
在這種邏輯下，
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)會涉及兩個不同層面，即基于業(yè)務(wù)流或信息流管理的物理供應(yīng)鏈和基于數(shù)據(jù)金融服務(wù)的金融供應(yīng)鏈。
巨額投入難獲產(chǎn)出
供應(yīng)鏈金融藍海將至。眾多銀行、券商等金融機構(gòu)早已爭分奪秒，紛紛加速布局，推動市場持續(xù)升溫。不僅如此，除傳統(tǒng)的金融機構(gòu)外，產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)、電商平臺、保理公司、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)等也紛紛跨界
供應(yīng)鏈金融，各施長技，發(fā)揮創(chuàng)新，搭建生態(tài)圈。一時間，
供應(yīng)鏈金融市場呈現(xiàn)多方打擂、白熱化競爭態(tài)勢。
供應(yīng)鏈金融是一個雙向選擇的過程。核心企業(yè)對
供應(yīng)鏈金融服務(wù)商的選擇，也是很挑剔的。一般來說，核心企業(yè)會綜合考慮服務(wù)商的股東背景、企業(yè)資質(zhì)、金融科技水平、歷史業(yè)績等因素，合作的門檻較高。
從做生意的角度上講，
供應(yīng)鏈金融談不上是一門好生意，其業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，項目瑣碎，操作成本高，中間收益低。
關(guān)于
供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險方面，
供應(yīng)鏈金融市場主體跨行業(yè)的橫向發(fā)展，面臨業(yè)務(wù)多樣性的挑戰(zhàn)，擴展難度大、規(guī)模受限制；受助核心企業(yè)或單一行業(yè)的縱向業(yè)務(wù)延伸，上下游產(chǎn)業(yè)交叉感染風(fēng)險加劇，需要面對風(fēng)險集中度過高的問題。
因此，企業(yè)需要新建一套供應(yīng)鏈服務(wù)系統(tǒng)，涉及人才儲備、系統(tǒng)搭建、風(fēng)控模型設(shè)計、吸引資金等方方面面，基礎(chǔ)投入至少需要上千萬元，從前期立項到最終產(chǎn)生收益，是一個費時費力的過程。另外，系統(tǒng)日常運營還會產(chǎn)生維護費用，對一些規(guī)模不大的企業(yè)而言也是一項不小的負擔(dān)，市場開拓并不容易。
“總體來看，
供應(yīng)鏈金融還處于傳統(tǒng)模式，涉及上游的應(yīng)收賬款、訂單、動產(chǎn)融資，下游的在途貨物質(zhì)押等。在傳統(tǒng)模式下核心企業(yè)為降低自己的資金成本，針對上游會選擇盡可能延長賬期，針對下游盡早把庫存轉(zhuǎn)移出去，進而來降低自己的資金成本?！睒I(yè)內(nèi)相關(guān)人士表示。
隨著主體多元化發(fā)展，
供應(yīng)鏈金融依托于真實的貿(mào)易背景，企業(yè)實際生產(chǎn)的流通場景，透明度會更高，風(fēng)險更可控。
著眼智慧監(jiān)管
“
供應(yīng)鏈金融作為一種微觀金融活動，發(fā)展狀態(tài)像一座天平，天平的兩端是資產(chǎn)和資金，天平的梁是產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈信息，而支撐整個天平的底座就是風(fēng)險管控?！彼稳A表示，
供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展首先要把握三對關(guān)系：共銀鏈、共盈鏈和共贏鏈。
供應(yīng)鏈金融作為一種微觀金融活動，發(fā)展狀態(tài)像一座天平，天平的兩端是資產(chǎn)和資金，天平的梁是產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈信息，而支撐整個天平的底座就是風(fēng)險管控。
不過難做的好生意還是吸引著越來越多的市場參與者。解決目前的發(fā)展難題首先需要解決企業(yè)信用傳遞的問題。與核心企業(yè)聯(lián)系緊密的一級承運商、經(jīng)銷商，往往也是規(guī)模較大的企業(yè)，融資能力也較強；但與核心企業(yè)關(guān)系稍遠的外圍承運商、經(jīng)銷商以中小企業(yè)居多，更需要金融的支持。
供應(yīng)鏈金融“迎難而上”關(guān)鍵在于如何有效破解企業(yè)信用逐級傳導(dǎo)、確權(quán)的難題，使得核心企業(yè)信用價值可向外傳遞，讓更多外圍的中小企業(yè)也能夠享受到好的金融服務(wù)。
其次需要創(chuàng)新服務(wù)下游經(jīng)銷商的融資需求。由于有較強的核心企業(yè)的信用做擔(dān)保，行業(yè)針對供應(yīng)鏈核心企業(yè)上游供應(yīng)商做應(yīng)收賬款融資比較成熟。業(yè)內(nèi)人士強調(diào)，對下游經(jīng)銷商的應(yīng)付項目融資同樣需要關(guān)注。
來源：《經(jīng)濟》雜志、供應(yīng)鏈金融
